Resumo

CASTRO, Juan R.. Exchange Rate Volatility in Emerging Markets: The Chilean Case. rlde [online]. 2007, n.8, pp.87-100. ISSN 2074-4706.

El documento realiza una investigación empírica sobre la volatilidad del régimen cambiario chileno (pegged exchange rate regime), utilizando un modelo de Zonas Objetivo. Mediante el uso del modelo ARCH, el documento realiza pruebas sobre la volatilidad del tipo de cambio en presencia de diferentes niveles de reservas internacionales y otros shocks macroeconómicos. Los resultados muestran que el crédito doméstico, la deuda interna y la deuda externa tienen el mayor impacto sobre la volatilidad de las variables estudiadas, especialmente cuando se comparan con otras variables fundamentales. La varianza del tipo de cambio es heterosedastica pero no es persistente, lo que implica que la tasa de cambio es estable, probablemente cuando oscila entre dos bandas. La volatilidad del tipo de cambio fluctua en mayor medida ante cambios en la deuda interna y externa, que con las otras variables utilizadas.

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