Abstract

CASTRO, Juan R.. Empirical Investigation of the Effects of the Fundamentals on the Exchange Rate. rlde [online]. 2005, n.4, pp.83-110. ISSN 2074-4706.

Este documento de investigación examina, utilizando varias técnicas de econometría, los efectos de reservas extranjeras y otras variables fundamentales en la tasa de cambio que utiliza la teoría de la zona de bandas. Para ello utiliza datos mensuales de Chile desde enero 1979 hasta noviembre 1997. Los datos utilizados consisten en reservas extranjeras, el crédito del Banco Central, las reservas domésticas, las importaciones, las exportaciones, los reclamos en el Gobierno, el PIB, las obligaciones extranjeras y el tipo de interés domestico y extranjero. Encontramos que la diferencia de las tasas de interes no tiene ningun efecto en la depreciación, rechazando la implicación de la zona de bandas por el que el tipo de interes domestico se puede utilizar para manejar la tasa de cambio. Encontramos que las reservas extranjeras sostienen la tasa de cambio reduciendo la depreciacion de la tasa de cambio, y la tasa de cambio y las reservas extranjeras siguen una relacion negativa, que sostiene la teoría de que aumentando las reservas extranjeras aprecian la tasa de cambio.

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